最惨腰斩后，“茅指数”王者归来，股王重振雄风！“新能源之王”被大减持，“宁组合”高位震荡，谁将笑到最后

原标题:最差之后，“毛指数”王者归来，股王重现辉煌！“新能源之王”大幅减持，“宁组合”高位波动。谁会笑到最后？

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年底，“徒步市场”如火如荼。安全动机下选择“毛指数”还是“宁组合”？

五粮液底部反弹，【/s2/】贵州茅台股价重回2000元【/s2/】，当代安普瑞斯科技有限公司市值超越茅台似乎还需要一段时间。经过长时间回调后，“毛指数”自12月以来小幅反弹，跑赢大盘。“茅台”要王者归来吗？

白酒指数接近年底高点，此时酒企处于前提价格

近日，多家白酒公司宣布涨价。据相关报道，五粮液计划在年底宣布将第八代五粮液计划从999元/瓶上调至1089元/瓶；剑南春的高端产品水晶剑南春将每瓶提价20元；11月底，山东景芝酒业销售有限公司发布产品提价公告，决定自2021年12月1日起上调多个系列产品的开票价格。

对于涨价的原因，厂家给出了各种解释，比如产品短缺，比如原材料价格上涨等。

酒类公司的涨价确实提振了上市公司的股价。据时代数据报统计，截至12月10日，白酒指数接近历史最高点，12月累计涨幅近12%，本周累计涨幅超过6%。

“茅台人”年中大幅回调，通策医疗减半

在贵州茅台为首的白酒股的推动下，“毛指数”自去年12月以来上涨了近5%。成份股中，上涨股占比接近80%，12月东方雨虹、五粮液、路克股份等10余只股票涨幅均超过10%，贵州茅台涨幅超过8%。

事实上，毛指数在今年2月创下历史新高后开始调整，6月和7月累计下跌超过16%。许多人都清楚地记得年中各种毛的悲惨垮台。据数据统计，7月1日至11月30日，毛指数回调13.25%。

成份股中，超半数跌幅在10%以上区间，【/s2/】通策医疗股价腰斩【/s2/】，华西生物、爱尔眼科、Roborock、陈光文具等7只个股跌幅超过30%，益威锂能、阳光电源股价逆势上涨超过40%。

从回调的原因来看，前期积累了丰厚的盈利，估值过高。比如跌幅最大的通策医疗，6月30日市盈率接近200倍。调整后，目前的市盈率回到100倍以下，华西生物的估值也大打折扣。

贵州茅台从2600多元的高点跌至1500多元，股价大幅回落。专业人士表示，短期来看，贵州茅台15%的年利润增速和较高的静态估值并不被今年的大环境所认可，在盈利巨大的情况下，贵州茅台股价回撤是合理的。

谁更强？毛指数的投资回报率优于宁组合

值得注意的是，在毛指数大幅回调期间，宁组合表现更为强势。7月1日至11月30日，“宁组合”区间跌幅不到1%，明显跑赢“毛指数”。所以有投资者认为，被视为黄金赛道的“宁组合”比核心资产“毛指数”更具投资价值。

真的是这样吗？从市场表现来看，“宁组合”呈现疲软迹象，12月仅增长0.57%，“毛指数”本月已超越“宁组合”。

从基本面来看，毛指数成份股最新市盈率中位数不到50倍，宁组合市盈率中位数是前者的两倍。历史低位时期，“毛指数”成份股估值中值仅为30倍，而宁组合的低点也在50倍左右。仅从估值来看，“毛指数”比“宁组合”更有吸引力。

从增速来看，2021年机构预测净利润增速中位数，“毛指数”低于30%，“宁组合”接近50%。宁组合的成长表现好于茅指数，这也是宁组合7月以来表现相对稳定的原因之一。

2019-2021年(以2021年预测数据估算)，毛指数成份股ROE连续三年超过20%，但“宁组合”低于20%。2021年预测数据显示，毛指数成份股ROE中位数为21.03%，宁集团ROE中位数为17.05%，明显低于前两年。

总的来说，估值后，毛指数略好于宁组合，但不可否认的是，两个组合都是a股相对优质的资产。

海外基金为何减持“宁组合”成份股

在关注毛宁组合的投资价值时，数据宝注意到，最大的侨资股票基金安联神州减持了毛宁组合的成分股。10月，【/s2/】安联神州a股基金分别减持当代安普瑞科技有限公司、恩杰股份18.58%、11.92%，泰格医药、凯莱英也不同程度减持【/s2/】。对于当代安普瑞斯科技有限公司的减持，基金在信披材料中表示，可能担心股价透支的预期。

数据统计显示，“宁组合”85%的成份股股价在100元以上，44%的股票在200元以上，市盈率最低接近40倍，最高超过250倍。该基金的减持动作和较高的估值都揭示出当代安普瑞科技股份有限公司的股价和宁组合的成分股确实上涨了。

这也是推动以贵州茅台为首的大盘股蓝筹股上涨的间接原因。分析人士表示，临近年底，在安全落入囊中的动机下，板块轮动将有所缓解，防御性大盘股蓝筹股可能迎来机会，但市场的主要逻辑不会改变。2022年有望迎来“毛宁”并驾齐驱的格局，成长股和价值股的表现将更加均衡。

13只低估值毛宁股票连续三年ROE超过20%

无论是机构、专业人士，甚至是沃伦·巴菲特，选股最重要的指标之一是估值，另一个是投资回报。这也是贵州茅台依然受到基金青睐的原因。毕竟其50多倍的估值在毛指数和白酒板块都不算太高。消费叠加升级，供需失衡，这些估值相对合理、投资回报率高的股票自然会成为各路资本的香饽饽。

据数据统计，截至目前，2019年和2020年的ROE均已超过20%，预计2021年ROE也将超过20%，两大组合中最新估值低于50倍的成份股仅有13只，其中宁组合中仅有隆基股份入选。

今年以来，【/s2/】三一重工、陈光文具、美的集团【/s2/】都进行了较大幅度的回调，今年跌幅均在25%以上。三一重工和万华化工市盈率最低，不到15倍。根据该机构对2021年业绩的预测，万华化学和志飞生物2021年的净利润有望翻倍。

这13只股票中，有一半以上是12月以来北向资金增持的，有万华化工、恒力液压、三一重工、五粮液等。

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编辑:林返回搜狐看更多。

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