美联储政策稳步收紧 加息时点或提前

美联储政策稳步收紧 加息时点或提前字体：小中大分享到：美联储政策稳步收紧 加息时点或提前2021-12-14 10:12:20来源：中国证券报

本周，美联储将举行2021年最后一次议息会议。继11月宣布缩减购债规模后，美联储董事长鲍尔的态度也由“鸽子”转为“鹰”。分析师普遍预计，在通胀走高的压力下，美联储可能会在本周的议息会议上释放出更多收紧货币政策的信号。美联储可能在明年第一季度后结束资产购买，然后在第二或第三季度开始加息。稳步收紧成为大概率事件。

或者提前结束购债。

本周的美联储议息会议吸引了全球市场的关注，分析师预计可能会释放更多紧缩信号。

11月30日，美联储主席鲍尔出席美国参议院银行委员会举行的听证会，表示鉴于美国目前高通胀压力，美联储应考虑提前数月结束资产购买计划。他强调，目前美国经济增长强劲，通胀压力大，因此提前几个月结束资产购买计划可能是合适的。他预计，美联储将在12月14日至15日举行的议息会议上讨论是否加快缩减资产购买规模。

鲍威尔之前被普遍认为是“鸽派”。不久前他还表示美国涨价只是短期现象，但此举遭到很多人质疑。安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安在一次公开采访中表示，美联储需要立即采取行动，重新定义其对通胀的看法。

目前，美国正面临较大的通胀压力。美国劳工部公布的最新数据显示，11月份美国消费者物价指数(CPI)上涨6.8%，为1982年以来的最大涨幅。

在此背景下，美联储加快结束购债已成为大概率事件。11月初，美联储宣布从月底开始将资产购买规模减少150亿美元，其中包括100亿美元的美国国债和50亿美元的机构抵押贷款支持证券。照此速度，美联储本应于明年6月结束的资产购买计划有望提前结束。

道明证券表示，美联储可能会加速减债至每月300亿美元，从而在明年3月结束量化宽松。美联储也可能通过声明、经济预测和点阵图表传达更为鹰派的基调。

明年加息的概率大。

业内专家预测，美联储结束购债后，其加息时间可能会提前，可能在第二或第三季度。

美国野村证券高级经济学家Aichi Amemiya表示，面对通胀增长放缓的可能性，预计美联储将在明年上半年保持耐心，然后在明年9月和12月分别加息一次。

瑞士百达财富管理公司全球策略师兼亚洲区首席投资官Alexandre Tavazzi表示，预计美联储将加速缩减资产购买计划，并于明年6月开始加息，这当然取决于新冠肺炎疫情的发展。

惠灵顿投资管理公司多元化资产策略师兼投资组合经理Nick Samouilhan表示，预计美国首次加息将提前至2022年年中。

瑞银资产管理投资主管巴里·吉尔(Barry Gill)表示，美联储的政策可能会从加速转向收紧，而不是像2009年那样，从衰退结束到加息需要超过6年的时间。

全球经济有望继续复苏。

值得注意的是，尽管业内对美联储货币政策前景的预测相对一致，但对其他经济体尤其是主要发达市场的前景存在分歧。

巴里吉尔表示，许多发达经济体很可能在2022年开始加息，也有可能更早加息。表面上看，各国央行退出刺激政策有利于风险资产空，但投资者要记住，各国央行政策的收紧与经济基本面的改善有关。

Nick Samouilhan表示，预计2022年将是转型的一年，市场关注的焦点将从新冠肺炎疫情转向经济增长、通胀和央行的对策。经济将继续复苏，但通胀至少在未来几个月仍将高于趋势水平。

然而，谭思德预计，2022年各国央行货币政策的分歧将加大。比如，虽然几乎可以肯定美联储会加息，但欧洲央行和日本央行不会加息。

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